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रिकवरी के लिए कोविद -19 दूसरी लहर एकल सबसे बड़ी चुनौती: RBI गवर्नर दास


कोविद के संक्रमण की दूसरी लहर और विकास पर इसका प्रभाव छह एमपीसी सदस्यों के दिमाग पर भारी पड़ा, गुरुवार को आरबीआई द्वारा जारी बैठकों के मिनटों को दिखाया गया।

मौद्रिक नीति समिति (एमपीसी) के सदस्य भी पैदावार पर बांड बाजार के साथ उलझने के पक्ष में थे।

बाहरी एमपीसी सदस्य जयंत आर वर्मा ने कहा कि आरबीआई का आगे का मार्गदर्शन पैदावार कम करने में विफल रहा है और इस अभ्यास को रोका जा सकता है।

आरबीआई ने पहली तिमाही में द्वितीयक बाजार से 1 ट्रिलियन बॉन्ड खरीदने की घोषणा की।

अंत में, एमपीसी ने नीतिगत रेपो दर को अपरिवर्तित रखने का फैसला किया और यह सुनिश्चित करने के लिए कि “जब तक मुद्रास्फीति लक्ष्य में बनी रहे, तब तक विकास को बनाए रखने के लिए आवश्यक है”।

संपादित मिनटों से पता चलता है कि आरबीआई ने वित्तीय वर्ष के लिए अपने विकास के पूर्वानुमान को 10.5 प्रतिशत पर अपरिवर्तित रखा है, अधिकांश सदस्यों को यकीन नहीं था कि दूसरा कोविद लहर कैसे खेलेंगे। आरबीआई गवर्नर शक्तिकांत दास ने कहा, “तेजी से बढ़ते मामले भारतीय अर्थव्यवस्था में चल रही वसूली के लिए सबसे बड़ी चुनौती है।”

अर्थव्यवस्था फरवरी के एमपीसी प्रस्ताव की तर्ज पर विकसित हो रही थी, जिसमें मांग की स्थिति में सुधार, सरकार द्वारा निवेश बढ़ाने के उपाय और विकास की संभावनाओं के लिए बाहरी मांग को लागू किया गया था, लेकिन हाल ही में संक्रमण में कूद और आर्थिक गतिविधियों पर इसके प्रभाव को देखने की जरूरत है। सावधानी से।

“घंटे की जरूरत” आर्थिक सुधार को प्रभावी ढंग से सुरक्षित करने के लिए थी ताकि यह व्यापक और टिकाऊ हो जाए। ” वित्तीय स्थिरता।”

उप गवर्नर माइकल पात्रा ने कहा कि मुद्रास्फीति में हालिया वृद्धि को देखा जा सकता है जबकि ध्यान केंद्रित किया जा सकता है कि “अर्थव्यवस्था को मजबूत और स्थायी विकास के मार्ग पर फिर से लाना”।

“इस दृष्टिकोण का एक अभिन्न हिस्सा वैश्विक स्पिलओवर और अस्थिरता से घरेलू वित्तीय बाजारों को प्रोत्साहित करना होगा ताकि जन्मजात वित्तीय स्थितियों में वृद्धि का समर्थन जारी रहे।”

आरबीआई के कार्यकारी निदेशक मृदुल के सग्गर ने कहा कि यदि आर्थिक संक्रमण की नई लहर जल्द ही नहीं फैलती है, तो आर्थिक सुधार जोखिम में आ सकते हैं, विशेष रूप से “मौद्रिक और राजकोषीय नीतियों ने पहले ही अपने अधिकांश स्थान का उपयोग आर्थिक पूंजी के नुकसान को सीमित करने के लिए किया है”। मौद्रिक नीति विभाग के प्रमुख सग्गर के मुताबिक, नीतिगत टूलकिट का विस्तार, अभी भी अतिरिक्त आराम दे सकता है। संक्रमण में वृद्धि पूर्ण सामान्यीकरण में एक या दो घंटे की देरी कर सकती है। स्वास्थ्य नीतियां रक्षा की पहली पंक्ति बन गई हैं, जबकि “मौद्रिक और राजकोषीय नीतियां केवल दूसरी बेला खेल सकती हैं”।

10.5 प्रतिशत की वृद्धि में आधारभूत प्रक्षेपण एक “सर्वकालिक निम्न आधार” के कारण था, उन्होंने कहा, “अनुमानित वृद्धि की प्राप्ति केवल दो वर्षों में 0.85 प्रतिशत की औसत विकास दर का अनुवाद करेगी। 2019-20 के बाद ”।

इसने मौद्रिक नीति के विकास को निरंतर समर्थन देने का औचित्य प्रदान किया, सागर ने कहा, उपभोग और निवेश दोनों को जोड़ना आवश्यक है। 66.6 प्रतिशत की क्षमता उपयोग दर दीर्घकालिक औसत 73.6 प्रतिशत से नीचे थी।

बाहरी सदस्य शशांक भिडे ने कहा: “आय में वृद्धि के संदर्भ में अर्थव्यवस्था को कोविद -19 के झटके के नकारात्मक प्रभाव को दूर करने के लिए आउटपुट की वसूली की गति की आवश्यकता है, और रोजगार कई वर्षों तक पर्याप्त और निरंतर रहेगा।”



भिडे के अनुसार, आसान मौद्रिक नीति ने आर्थिक गतिविधियों और वसूली को बनाए रखने में मदद की है, और इस तरह के नीतिगत वातावरण को चल रही वसूली प्रक्रिया को मजबूत और व्यापक बनाने की आवश्यकता होगी।

कई देशों में दूसरी लहर “तेज लेकिन छोटी” रही है, एमपीसी के सदस्य आशिमा गोयल ने उल्लेख किया है। विकास पर प्रभाव मामूली हो सकता है अगर अंतरराज्यीय आंदोलन पर पूर्ण तालाबंदी और प्रतिबंध से बचा जाता है। बेस-इफेक्ट की सुविधा दर 10 प्रतिशत से अधिक है “संभावित रूप से निरंतर वृद्धि नहीं होती है।”

विकास दर “मुश्किल से हमें उस स्तर तक ले जाएगी जो हम 2019 में पहुंच गए थे। हमें खोए हुए समय के लिए भी तैयार रहना होगा; व्यापक रूप से नौकरी के नुकसान और आय के तनाव को कम करना।

जयंत आर वर्मा अधिक आगामी थे, और कहा कि आरबीआई का आगे का मार्गदर्शन “उपज वक्र को समतल करने में विफल रहा है”, और उन्होंने “अब इसके साथ बने रहने में थोड़ी योग्यता” देखी। पूर्वानुमानों में “अत्यधिक विश्वास को निरस्त करना” समझदारी नहीं थी। इसके बजाय, एमपीसी के पास तेजी से और पर्याप्त रूप से प्रतिक्रिया देने के लिए चपलता और लचीलापन होना चाहिए जो भविष्य में नया डेटा ला सके। समय आधारित मार्गदर्शन इस अनिवार्यता के साथ असंगत है। “





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